인텔은 2025년까지 반도체 주식 최고가 될 것입니다.

인텔은 2025년까지 반도체 주식 최고가 될 것입니다.

 

 

저스틴 설리번/게티 이미지 뉴스

 

나는 인텔 (NASDAQ :INTC)이연구 및 개발의 경쟁 우위, 회사의 공격적인 자본 투자 전략 및 그 결과로 생성 된 대폭 확장 된 기회 세트를 기반으로 긍정적 인 위험 / 보상 등급을 할당하고 있습니다. 인텔은 10년 동안 한 번의 필수 성분을 더 높은 성장 프로필로 혼합하고 있습니다. 2025년까지 기존의 PC 단위 성장이 스마트폰과 동등할 것으로 예상되는 인텔 최대 비즈니스 부문은 상당한 무료 현금 흐름 선택성을 지속적으로 창출해야 합니다. 낮은 평가는 비대칭 위험 /보상 절충을 제공하는 거꾸로 매우 왜곡 된 반환 프로필을위한 기회를 제공합니다.

 

위험/보상 평가: 긍정적

인텔은 2021년 10월 21일 2021년 3분기 실적을 보고하여 다음 날 11% 이상 주식을 하락시켰습니다. 격차가 낮아진 인텔은 현재 주식이 남아있는 $50 영역에서 주요 기술 지원 수준으로 끌어올렸습니다. 투자자들은 인텔의 향후 2~3년간 51%에서 53%로 낮은 총이익률 전망에 크게 실망했으며, 이는 이전 예상치인 56%보다 낮아졌다. 총 마진 감소는 새로운 주조 용량에 대한 투자 가속화를 포함하여 인텔의 공격적인 자본 투자 전략의 결과입니다.

실제로 인텔은 2022년 자본 투자 계획을 25~280억 달러로 올렸으며, 이후 몇 년 동안 투자 수준이 높아질 가능성이 있었습니다. 이는 2021년 약 185억 달러와 지난 3년간 평균 자본 투자 예산152억 달러와 비교됩니다. 단점 에 추가 인텔 이러한 투자에 대 한 예상 된 수익을 달성 할 수 없을 것입니다 우려. 3분기 실적 컨퍼런스 콜 애널리스트들은 2024년과 2025년 사이에 새로운 투자가 온라인상태가 되면 두 자릿수 의 매출 성장률을 달성할 수 있다는 회사의 견해에 의문을 제기했습니다.

단기 적인 수익성 감소는 실제로 가능성이 있지만, 성장 투자는 지난 10 년 동안 인텔의 저조한 실적을 반전하기위한 전제 조건입니다. 지난 주기에서 상대적인 저조한 실적의 가장 큰 원인은 인텔이 칩 제작에 뒤처지면서 스마트폰에서 지배적인 세속적 성장 기회를 놓쳤기 때문에 였습니다.

스마트 폰 전면에, 인텔의 명성의 손실은 시장이 성숙하고 단위 성장의 측면에서 기존의 PC 산업을 닮은으로 다리 아래 물입니다. IDC(국제데이터공사)에 따르면 스마트폰 시장은 2025년까지 연 3.7%의 성장률을 기록할 것으로 예상된다. 비교를 위해 IDC는 전통적인 PC 시장(예: 데스크톱, 노트북, 워크스테이션)이 2025년까지 스마트폰과 동등한 속도로 성장할 것으로 내다보고 있습니다. 컴퓨터 부문은 인텔의 매출과 영업이익의 가장 큰 원천으로 남아 있습니다. 이는 반도체 전체 산업에서 건전한 상대적 성장을 위한 회사입니다.

애리조나의 두 개의 새로운 최첨단 반도체 팹에 200억 달러의 투자를 통해 세례를 받은 공격적인 파운드리 투자는 인텔을 칩 제조의 리더십 위치로 되돌리기 위해 고안되었습니다. 이러한 반도체 역량 투자는 글로벌 칩 부족, 공급망 중단, 중요한 기술 공급망 통제를 둘러싼 지정학적 긴장 의 시기에 발생하고 있습니다. 서방 의 정부는 국가 안보 취약성을 해결하기 위해 국내 반도체 제조 능력을 장려하고 보조금을 지급하는 법안을 추진하고 있습니다. 예를 들어, 미국에서 의회는 가능한 40 % 환불 가능한 투자 세액 공제를 특징으로 하는 미국 법에 대한 520 억 달러 의 CHIP를 연구하고 있습니다. 이러한 조치는 인텔의 성장 전략의 경제성을 실질적으로 향상시킬 수 있습니다.

 

연구 개발 우수성

공격적인 파운드리 투자는 인텔의 핵심 경쟁 우위와 글로벌 반도체 연구 개발에서 지배적인 위치에 대한 운영 레버리지를 제공할 것입니다. 최첨단 파운드리들은 인텔이 R&D 리더십을 완전히 유연하게 유지하면서 최대의 경쟁력 있는 선택성을 유지할 수 있게 해줄 것입니다. 다음 표에서는 인텔의 R&D 경쟁력 있는 위치를 볼 수 있습니다. 나는 반도체 업계에서 가장 큰 동료의 네 인텔을 비교: 대만 반도체 (NYSE :TSM),고급 마이크로 장치 (나스닥 :AMD),엔비디아 (나스닥 :NVDA),텍사스 인스트루먼트 (나스닥 :TXN). 이 표는 인텔의 2021년 3분기 10-Q,대만 반도체의 2021년 6K 중기 보고서,고급 마이크로 디바이스의 2021년 3분기 10-Q,엔비디아의 2022년 2분기 10-Q,텍사스 인스트루먼트 3분기 20211년 10분기 SEC에서 작성되었습니다.

출처: 브라이언 카프에 의해 만들어진, 독소

나는 총 2021 연구 개발 투자와 네 가지 주요 경쟁업체에 대한 비교에 대한 노란색 인텔의 실행 률을 강조했다. 인텔은 연간 R&D에 13억 6천만 달러를 투자하고 있으며, 상위 4개 동종 업체를 합친 것보다 더 많은 투자를 하고 있습니다. 파란색 강조 셀은 매출의 백분율로 R&D 투자를 표시합니다. 인텔은 매출의 거의 두 배에 달하는 20%를 R&D에 투자하고 있으며, 이는 4개 경쟁사의 11.5%에 비해 증가한 것입니다. 동료보다 실질적으로 더 많은 자본을 투자하는 것이 경쟁 우위를 보장하지는 않지만, 실질적으로 성공 확률을 높입니다.

주조국 전면에, 인텔은 업계 선두 주자, 대만 반도체만큼 3.4 배투자하고 있다. 이는 2024년과 2025년에 온라인에 출시될 인텔의 새로운 파운드리 서비스의 경쟁력 있는 포지셔닝에 적합합니다. 인텔의 향후 파운드리 용량을 위한 아마존 웹 서비스(NASDAQ:AMZN)및 퀄컴(NASDAQ:QCOM)과의초기 계약은 향후 성공의 조기 징후를 제공합니다.

최근 몇 년 동안, 고급 마이크로 장치와 엔비디아는 인텔의 제품 로드맵 실수로 인해 핵심 시장에서 인텔에서 시장 점유율을 차지했습니다. 인텔은 AMD와 엔비디아보다 각각 5.5배 와 3.1배 더 많은 투자를 함으로써 이러한 단기 시장 변화를 해결할 가능성이 높습니다. 이 두 경쟁업체는 향후 인텔 파운드리 클라이언트가 될 수도 있습니다. 인텔의 우수한 연구 개발 및 자본 투자 역량을 통해 회사는 글로벌 반도체 산업의 적절한 변곡점에서 자신의 운명을 통제할 수 있습니다.

 

운영 요약

연구 개발 투자에 대한 인텔의 수년간의 약속은 누적된 영향을 미칩니다. R&D에 대한 지출은 부동산, 플랜트 및 장비에 대한 투자와 달리 매년 발생하는 비용으로 비용이 듭니다. 이로 인해 대차대조표에 반영되지 않는 인텔의 무형 지적 재산권 자산이 생성됩니다.

특정 기간 동안 R&D 투자의 가치를 정량화하는 것은 대단히 어렵습니다. 반환은 자본 장비와 관련된 선형 상환 구조가 아니라 위상 전환과 유사한 방식으로 구체화됩니다. 다음 표는 지난 10년간 인텔의 운영 실적을 정량화합니다. 누적 성능은 핵심 정보를 제공하는 반면 연간 데이터는 참조용입니다. 이 데이터는 SEC에 제출 된 인텔의 2020 10-K 및 2015 10-K에서 컴파일되었습니다.

출처: 브라이언 카프에 의해 만들어진, 독소

요약 표의 키 데이터를 강조 표시했습니다. 인텔은 2020년까지 10년간 1,190억 달러를 연구 개발에 투자했으며, 2021년 말까지 누적 1,400억 달러를 투자할 예정입니다. 이러한 수준의 투자는 장기적으로 상당한 기회를 만들어야 합니다. 인텔이 공격적인 파운드리 성장 전략에 착수하기로 결정한 것은 향후 성장률을 높이기 위한 단계적 전환 가능성을 믿고 있다는 강력한 신호입니다. 상승 잠재력은 인텔의 축적된 지적 재산권에 활용됩니다.

 

미래에 막대한 투자를 하면서 인텔은 지난 10년간 부동산, 플랜트 및 장비에 투자한 후 1,250억 달러의 무료 현금 흐름을 창출할 수 있었습니다. 초과 현금 흐름은 정기적 인 배당금 증가 및 주식 매입을 통해 주주 수익을 지원하는 데 사용되었습니다. 성장에 대한 새로운 초점으로 인텔이 확장 전략을 실행함에 따라 2025년까지 주주 자본 수익률이 낮은 우선 순위가 될 가능성이 높습니다.

세그먼트 성능

인텔의 공격적인 성장 전략은 회사의 핵심 비즈니스 부문의 건전한 재무 성과에 의해 지원되어야 합니다. 인텔은 4개의 광범위한 세그먼트 내에서 7개 카테고리에서 실적을 보고합니다. 세그먼트 결과는 SEC에 제출 된 인텔의 2020 10-K 및 2021 년 2 분기 10-Q에서 컴파일 된 다음 표에 표시됩니다. 클라이언트 컴퓨팅 그룹 플랫폼 또는 CCG는 전체 매출(노란색 강조 셀)의 48%로 가장 큰 비즈니스 부문이며 최근 몇 년 동안 매우 우수한 실적을 보이고 있습니다.

출처: 브라이언 카프에 의해 만들어진, 독소

COVID 전염병은 강력한 수요 환경을 조성하는 가정 트렌드에서 작업을 가속화했습니다. 노트북은 가장 큰 단일 보고 카테고리이며 2020년에 20%의 성장률을 기록한 후 2021년 첫 3분기까지 9% 이상 성장하고 있습니다. CCG 부문의 총 주소 지정 가능한 시장 기회는 연간 710억 달러로 추산되며, 이는 시장 점유율 상승을 위한 여지를 남깁니다. 가정 트렌드의 일은 지난 10 년 동안 업그레이드 주기가 가속화 될 가능성과 함께 건강한 수요를 계속 지원해야하는 세속적 인 변화입니다.

데이터 센터 그룹 또는 DCG는 가장 큰 주소 지정 가능한 시장 기회를 제공하며 2025년까지 연간 1,190억 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 이는 매출의 28%(주황색으로 강조 표시)로 두 번째로 큰 부문입니다. 2021년 실적은 2020년 대비 8% 하락한 2021년이다. DCG의 연간 수축은 중국의 공급망 제약과 약점에 기인합니다.

 

인텔은 중국 클라우드 컴퓨팅 시장에서 이례적으로 큰 시장 점유율을 차지하고 있으며, 이는 알리바바와 텐센트 와 같은 기업에 대한 규제 단속에 대응하여 크게 둔화되었습니다. 이 부드러움은 단기적으로 계속될 것이며 모니터링해야 할 위험입니다. 반면, 중국 시장은 인텔의 미래를 위해 가장 큰 글로벌 기회를 계속 제공하고 있습니다(지정학적 및 규제 긴장이 가라앉다고 가정).

인텔의 파운드리 투자가 온라인 상태가 되면 DCG 부문은 엄청난 상승 잠재력을 제공합니다. 다양한 데이터 센터 사용 사례를 해결하기 위한 맞춤형 실리콘 솔루션에 대한 수요가 엄청나게 많습니다. 인텔의 다가오는 주조 용량에 대한 아마존 웹 서비스 계약은이 기회를 말합니다. 인공 지능은 인텔의 연구 개발 투자가 경쟁 우위를 제공해야하는뿐만 아니라이 세그먼트에 점점 더 중요해질 것입니다.

IOTG는 사물 인터넷 그룹(파란색으로 강조 표시)을 의미하며 인텔에서 가장 흥미로운 성장 기회를 제공합니다. 여기에는 자율 주행의 선두주자인 Mobileye 사업부가 포함됩니다. 지능형 에지 컴퓨팅을 통해 모든 것을 연결하는 세속적인 추세는 이 세그먼트에 대한 강력한 수요 배경을 만듭니다. 2021년 3분기까지 인텔에서 가장 빠르게 성장하는 그룹이며 전체 매출의 5%에 불과합니다. 이 부문은 향후 10년 동안 인텔의 견고한 성장 동력으로 보입니다.

마지막으로 인접 세그먼트는 위의 그룹의 비플랫폼 제품뿐만 아니라 프로그래밍 가능한 솔루션, 통신 인프라 및 데이터 스토리지의 혼합물입니다. 프로그래밍 가능한 솔루션 및 통신 제품은 실적이 저조한 동시에 견고한 성장 잠재력을 제공합니다. 인텔은 중국에서 NAND 스토리지 사업을 매각하여 이 부문에서 시끄러운 결과에 기여하고 있습니다.

부문 수익성

수익성 면에서 인텔은 위의 카테고리와 약간 다른 방식으로 실적을 발표합니다. 인접 세그먼트는 CCG, DCG 및 IOTG 간에 분할되고 프로그래밍 가능한 솔루션 그룹(주로 네트워크 인프라)이 별도로 분할됩니다. 다음 표의 데이터는 위에서 사용한 동일한 SEC 서류에서 컴파일되었습니다(매각 중인 제품 라인을 제외).

 

출처: 브라이언 카프에 의해 만들어진, 독소

클라이언트 컴퓨팅 그룹은 전체 매출의 56%와 영업이익의 63%를 차지합니다(파란색으로 강조 표시). 이 그룹은 스마트폰이 도입된 이후 인텔의 실적 부진에 큰 책임이 있지만, 원격 작업으로의 세속적 변화로 인해 앞으로 강력한 밸러스트를 제공할 가능성이 높습니다.

데이터 센터 그룹은 전체 매출의 34%, 영업이익의 30%(노란색 강조셀)를 기여합니다. 위에서 논의한 중국의 경기 둔화와 마지막 노란색 강조행에 보이는 수익성 감소 추세를 감안할 때 단기적으로 우려가 있습니다. 공급망 제약 조건이 기여 요인일 수 있습니다. 그러나 2018년 이후 마진이 낮아지면서 경쟁 압력이 심화되면서 경쟁이 치열해질 가능성이 높다.

나는 강조하기 위해 IOTG에서 별도로 Mobileye를 깨뜨렸다. 2021년 현재까지 Mobileye 사업의 강력한 수익성 수준은 35%의 영업이익률(주황색 강조셀)이 미래를 위해 잘 어우트시게 됩니다. Mobileye는 2021년 첫 3분기 동안 매출 10억 달러를 돌파하며 인텔에 의미 있는 기여를 빠르게 하고 있습니다. IOTG 그룹의 나머지 부분도 잘 성장하고 있으며, 올해 매출 40억 달러를 돌파하는 데 박차를 가하고 있습니다.

지리적 동향

위에서 언급했듯이 중국은 인텔의 중요한 시장으로 미래를 위한 위험과 기회를 창출합니다. 인텔의 지리적 판매 분석을 검토하여 글로벌 트렌드에 대한 추가 색상을 제공하는 것이 좋습니다. 다음 표는 인텔의 2020 10-K, 2017 10-K및 2010 10-K에서 SEC에 제출했습니다. 이 표는 지난 12년 동안 지리적 지역별 총 매출과 다양한 기간 동안의 연간 성장률을 표시하여 근본적인 추세를 파악합니다.

출처: 브라이언 카프에 의해 만들어진, 독소

중국은 2020년 매출의 26%를 기록한 인텔의 최대 단일 시장입니다. 중국으로의 판매는 제조업 수요의 위치를 나타내며 반드시 최종 시장 수요가 아니라는 점을 명심하십시오. 중국이 지난 10년간 글로벌 제조업 성장의 중심지가 된 것은 놀라운 일이 아닙니다. 주황색과 파란색 강조 셀을 비교하여 볼 수 있듯이, 2020년 중국의 인텔의 연간 성장률은 급격히 감소했습니다. 이것은 우려의 주요 영역남아 있으며 앞으로 모니터링하는 주요 추세가 될 것입니다.

중국의 성장 둔화는 2020년 싱가포르와 대만의 성장 재가속화(노란색 강조 셀)와 일치했습니다. 이는 규제 단속에 대응하여 COVID 효과와 생산 이도가 중국 본토에서 멀어졌기 때문일 수 있습니다. 이러한 추세는 인텔의 글로벌 탄력성을 가리키며, 이는 중국의 특정 위험을 줄여야 합니다. 미국 중심의 파운드리 투자로 미국은 앞으로 점점 더 중요해질 것입니다. 이를 통해 인텔은 향상된 운영 선택성을 제공하고 회사의 지정학적 위험 수준을 대폭 줄입니다.

밸류에이션: 판매 비교 분석

인텔의 핵심 컴퓨팅 그룹이 가정용 트렌드의 꼬리 바람과 대담한 성장 전략 구현을 포함하여 인텔의 평가 배수에 대한 긍정적 인 힘이 개발되고 있습니다. 이는 지난 10년간의 저조한 성과와 대조를 이루며 인텔의 밸류에이션 배수에 강력한 하락력을 발휘했습니다.

인텔 평가 분석에 대한 가장 유익한 접근 방식은 연구 개발 섹션에 사용된 반도체 피어 그룹과 비교하는 것입니다. 다음 표는 추구 알파에서 컴파일되었으며 INTC, TSM, AMD, NVDA 및 TXN (적절한 점유율 수를 반영하기 위해 대만 반도체 데이터를 수정)의 5 개 반도체 회사에 대한 컨센서스 수익 추정치의 핵심 데이터를 표시합니다. 키 셀은 아래 강조 표시됩니다.

출처: 브라이언 카프에 의해 만들어진, 독소

2023년 추정치를 사용하여 인텔은 동종 업체의 2023년 매출 추정치에 비해 2.6배 의 예상 매출을 기록했습니다. 낮은 밸류에이션 배수는 그룹에 비해 인텔의 느린 매출 성장에 의해 정당화됩니다(두 번째 섹션 참조). 더 큰 질문은 동종 업체보다 훨씬 큰 회사이기 때문에 인텔에 대한 적절한 할인을 중심으로 진행됩니다.

크기 차이는 피어 그룹의 판매 추정치를 인텔의 판매 추정치와 비교하는 테이블의 세 번째 섹션에서 분명하게 나타납니다. 고급 마이크로 디바이스와 텍사스 인스트루먼트는 2023년 인텔 전체 매출의 28%와 26%만 생산할 것으로 예상됩니다. 엔비디아의 매출은 2023년까지 인텔의 44%에 이를 것으로 예상됩니다. 대만 반도체는 2023년까지 인텔과 동일한 수준의 매출을 기록할 것으로 예상되는 유일한 회사입니다.

평가 비교를 위해 방금 설명한 테이블의 세 번째 섹션의 강조 표시된 행과 최종 강조 표시된 행을 대조하십시오. 고급 마이크로 디바이스와 텍사스 인스트루먼트는 인텔의 평가가 각각 73%와 87%로 가까워지고 있으며, 2023년에는 인텔 매출의 4분의 1을 창출할 것으로 예상됩니다. 엔비디아와 대만 반도체는 인텔의 3배에 달하는 가치를 지니고 있으며, 2023년에는 실질적으로 낮은 또는 동등한 매출을 기록할 것으로 예상됩니다.

대만 반도체의 놀라운 평가는 인텔의 공격적인 주조 성장 전략에 강한 신빙성을 부여합니다. 시장은 맞춤형 실리콘 기능이 점점 더 수요가 증가함에 따라 파운드리 비즈니스 모델이 가치 사슬을 높이고 있음을 알리고 있습니다. 공급망이 점차 취약해짐에 따라 다양한 파운드리 공급망이 제품 제조업체의 우선 순위가 높을 것으로 보입니다. 파운드리 사업의 가치 제안이 증가하고 있으며, 보다 다양하고 탄력적인 공급망에 대한 시장 수요와 결합되어 인텔의 성장 전략에 대한 투자 사례를 완벽하게 지원합니다.

밸류에이션: 실적 비교 분석

인텔의 파운드리 성장 전략은 실적 전면으로부터 추가 지원을 받습니다. 대만 반도체는 인텔 매출의 78%만 생산하면서 2021년 5개 기업 중 가장 높은 수익을 기록하며 210억 달러(아래 표의 세 번째 섹션 참조)로 가장 높은 수익을 올리고 있습니다. 다음 표는 Seeking Alpha에서 컴파일되었으며 2023년까지 5개 회사 각각의 컨센서스 실적 추정치를 표시합니다. 나는 가장 중요한 세포를 강조했다. 인텔은 2023년 컨센서스 실적 추정치대비 2023년 컨센서스 실적 추정치의 13배에서 2023년 49배의 2023년 실적 추정치(표의 첫 번째 섹션 참조)로 전체 그룹에 대한 큰 밸류에이션 할인을 유지하고 있습니다.

출처: 브라이언 카프에 의해 만들어진, 독소

인텔의 파운드리 투자가 2024년과 2025년에 온라인상에 출시되면서 2023년 인텔의 상대적인 성장 전망은 상대적으로 강해야 합니다. 2023년 컨센서스 실적 추정치의 13배에서 그룹 평균까지 인텔의 상향 평가 조정 잠재력에서 상당한 상승 수익률 잠재력이 있습니다. 이 표의 마지막 섹션에서는 2021년 각 회사의 실적 추정치를 인텔의 실적 비율과 비교합니다. 그런 다음 각 회사의 시가 총액을 인텔 시장 가치의 백분율로 비교합니다. 밸류에이션 차이는 위의 수익 평가 섹션의 경우와 마찬가지로 수입에 따라 비슷한 극단적인 영향을 받습니다.

2023년 대만 반도체의 20배 실적 가치평가는 인텔 주식에 대한 합리적인 상향 목표입니다. 인텔의 2023년 실적 추정치가 높을수록 2024년과 2025년까지의 성장 전망의 강력한 지지를 받아야 합니다. 이 잠재적인 평가 조정은 2023년까지 인텔의 차분한 전망에 대한 상승 놀라움의 가능성을 제외하고 50 %의 수익률 잠재력을 제공합니다.

실제로 인텔은 2021년과 2024년 사이에 물질적인 긍정적인 놀라움에 대한 잠재력을 제공합니다. Mobileye 세그먼트는 이러한 잠재력의 한 가지 예를 제공하여 자율 주행의 성장과 지능적 우위를 광범위하게 말할 수 있는 엄청난 기회를 제공합니다.

모빌레

Mobileye는 2021년 첫 9개월 동안 처음으로 10억 달러의 매출을 달성했으며 35%의 영업이익률을 기록하고 있습니다. 강력한 수익성은 미래의 수익 성장에 잘 어마어마합니다. 이는 2023년부터 2024년과 2025년까지 파운드리 및 제품 출시와 함께 볼 때 특히 그렇습니다.

이 시기에 자동차 산업은 모든 주요 자동차 OEM(오리지널 장비 제조업체)의 생산 계획에 내장된 자율성을 위한 통로로 전폭적인 진전을 이룰 것입니다. 테슬라(NASDAQ:TSLA)의자율성과 업계 동향에 대한 대중의 추진은 Mobileye에게 상당한 이익을 가져다 줄 것으로 보입니다. 경쟁 압력은 운송 산업이 보다 진보된 운전자 지원 시스템 또는 ADAS로, 결국 완전한 자율성을 강요할 것입니다. 인텔은 Mobileye와 함께 OEM 불가지론을 유지하면서 업계 표준을 설정하는 전체 솔루션을 제공할 것입니다.

인텔이 지능형 주행 솔루션을 제공하는 능력은 최근 중국 자동차 업체 인 지리 (Geely)와 새로운 Mobileye Supervision ADAS 솔루션에 대한 승리로 입증되었습니다. 지리의 승리는 인텔에게 이정표가 될 것입니다. Mobileye가 하드웨어, 소프트웨어, 운전 정책 및 제어를 포함하는 전체 솔루션 스택에 대한 책임이 있는 첫 번째 관계입니다. 지리차는 2020년에 240만 대 이상 판매되었습니다. 최고 수준의 자동차 제조업체와 인텔의 견인은 포드의 Co-Pilot 360™ 기술 드라이버 지원 기능을 지원하는 Mobileye의 EyeQ 감지 기술 제품군을 제공하기 위해 포드(NYSE:F)와의확장된 관계로 더욱 입증되었습니다.

Mobileye는 49개 제품 라인에서 25개의 글로벌 자동차 제조업체가 기술을 채택하는 보조 및 자율 주행 공간의 초기 리더입니다. 관심있는 사람들을 위해, 다음 데모는 인텔의 Mobileye 기술의 감각을 제공합니다 : 뉴욕에서 Mobileye 자율 주행.

기술

인텔의 믿을 수 없을 만큼 낮은 평가 배수와 핵심 CCG 부문의 견고한 성능과 평균 2.8 % 이상의 배당 수익률은 주식에 대한 하방 보호를 제공해야합니다. 근본적인 단점 지원은 다음 20년 월간 차트에서 볼 수 있듯이 인텔의 기술적 배경에서 추가 확인을 받습니다. 가로 선은 키 지지대 및 저항 수준을 나타냅니다.

인텔 20년 월간 차트. 브라이언 케이프가 Barchart.com 차트를 사용하여 만든

2021년 3분기 실적 보고서에 이어 11%의 매도세를 보이고 있는 인텔은 $44(그린 라인)에 가까운 강력한 지원 수준에 근접하고 있습니다. 이 수준은 현재 수준에서 10 % 하방 위험을 나타내며 2017 년부터 주식의 바닥역할을해 왔습니다. 이 분야는 기본적, 기술적 관점에서 강력한 지원을 제공해야 합니다.

다음 낮은 지원 수준은 파란색 선으로 표시되는 $38 영역에 있습니다. 이는 2014년과 2017년 사이에 핵심 적인 저항을 제공했습니다. 녹색 선이 유지되지 않으면 파란색 선의 이 낮은 지지 영역은 기본 및 기술 렌즈를 모두 통해 보는 주식의 바닥이 될 것으로 보입니다. 이 수준은 22% 단점 잠재력을 나타냅니다.

거꾸로, 주요 저항 사이 현재 가격 위에 $52 그리고 $58 오렌지 선으로 표현 된다. 아래 5년 주간 차트는 자세히 살펴봅니다.

인텔 5년 주간 차트. 브라이언 케이프가 Barchart.com 차트를 사용하여 만든

상단 오렌지 라인 위에최대 모든 시간 높은 저항이다 $70. 저항의 대부분은 아래에 존재 할 가능성이 $60. 위의 설득력있는 움직임 $60 모든 시간 최고치에 브레이크 아웃을 신호 가능성이 있다 기술적 인 저항이 없는 전개. $70 사상 최고 나타냅니다 43% 거꾸로 잠재력. 이는 2023년 실적 추정치를 기준으로 밸류에이션 섹션에서 언급된 50% 상향 평가 조정의 야구장에 있습니다.

더 거꾸로 잠재력

컨센서스 2023 실적 추정치는 주당 4.51달러의 2021년 실적 추정치보다 20% 낮습니다. 인텔이 2023년에서 2024년까지의 2021년 실적 수준을 달성하고 지속 가능한 성장률을 높이기 위한 단계적 전환과 함께 상승 잠재력이 상당해질 수 있습니다. 이것은 10%에서 22%의 명백한 하방 리스크에 비교될 때 특히 그렇습니다. 2021년 예상 주당 4.51달러의 20배 실적 배수는 84%의 상승 잠재력을 제공합니다. 2021년과 2024년 사이 혁신 전선이나 수익 전면에 대한 긍정적인 놀라움은 위험/보상 비대칭을 증폭시킬 것입니다.

요약

인텔의 오랜 실적 부진은 성장에 대한 새로운 초점으로 끝나는 것으로 보입니다. 인텔에 대항하여 일한 지난 10년간의 업계 동향은 이제 물러가고 있으며, 인텔의 연구 개발 핵심 강점으로 바람이 움직이고 있습니다. 이 회사의 공격적인 성장 전략은 핵심 R&D 강점을 활용할 것입니다. 동시에 인텔은 보다 탄력적인 글로벌 기술 공급망을 향한 드라이브에서 광범위한 상업 및 정부 지원을 받고 있습니다. 인텔은 광범위한 성장 및 소득 중심 의 투자자를위한 매력적인 저위험, 고보상 투자 옵션을 제공합니다.